重慶收賬公司告訴您保證金收取要求

 如上所述，期權(quán)的賣方由于未來面臨期權(quán)被履行的或許，因而，期權(quán)賣方需求交納保證金。但在實際操作中，期權(quán)賣方在賣出期權(quán)時往往會一起報告顯示持有與“賣出期權(quán)”買賣具有數(shù)量持平、方向相反的頭寸。比如，持有100股蘋果公司普通股票的投資者一起賣出100份蘋果公司股票看漲期權(quán)；或者做空100股通用電氣公司股票的投資者一起賣出100份通用電氣公司股票看跌期權(quán)，以標(biāo)明一旦該期權(quán)被履行，作為期權(quán)賣方能夠確保履約。這種景象稱為賣出有保護的期權(quán)，只要在期權(quán)存續(xù)期內(nèi)，期權(quán)賣方一直持有與“賣出期權(quán)”買賣數(shù)量持平、方向相反的頭寸，則無須另外交納保證金（持有的與“賣出期權(quán)”買賣數(shù)量持平、方向相反的頭寸實際上現(xiàn)已起到了保證金的效果)。假如“賣出期權(quán)”買賣的投資者不持有方向相反、數(shù)量持平的現(xiàn)貨頭寸，則其賣出的期權(quán)稱為“裸期權(quán)”，“裸期權(quán)”的賣方就必須供給保證金以避免未來或許發(fā)生的期權(quán)履行時的違約危險。

1.保證金計算。以美國芝加哥期權(quán)買賣所（CBOE）普通股票期權(quán)為例，依據(jù)表2-1中所列保證金計算方法，對“裸看漲期權(quán)”的賣方要求供給的初始保證金為以下兩者中的較大者:

（1）“裸看漲期權(quán)”的賣出收益加上20%的標(biāo)的股票價格，再扣除履行價格超出股票價格的部分（假如履行價格低于股票價格，則無須扣除);

（2）“裸看漲期權(quán)”的賣出收益加上 10%的標(biāo)的股票價格。

 對“裸看跌期權(quán)”的賣方要求供給的初始保證金為以下兩者中的較大者:

（1）“裸看跌期權(quán)”的賣出收益加上20%的標(biāo)的股票價格，再扣除履行價格低于股票價格的部分（假如履行價格高于股票價格，則無須扣除);

（2）“裸看跌期權(quán)”的賣出收益加上 10%的履行價格。

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